2025-08-07 리서치 리포트 요약 (Part 2)

#️⃣ [한국금융지주(071050)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 한국금융지주는 2025년 2분기 사상 최대 실적을 기록하며 강력한 경쟁력을 입증했습니다. 주식시장 호조로 인한 거래대금 증가와 견조한 IB 및 트레이딩 성과가 실적 개선의 주요 요인으로 작용했으며, 향후에도 다변화된 수익 구조를 통해 지속적인 성장이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나, 시장 금리 인하와 외부 경제 환경 변화에 따른 불확실성이 존재하여 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성도 있습니다.

✔️ 목표주가

• 180,000원

✔️ 증권사

• 교보증권

✔️ 한 줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 한국금융지주 리포트

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#️⃣ [한국금융지주(071050)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 한국금융지주는 2025년 2분기 지배주주순이익이 5,390억 원으로 컨센서스를 44% 초과하며 역대급 호실적을 기록했습니다. 자회사 및 IB 부문에서의 성장이 주요 요인으로 작용했으며, 하반기 IMA 사업 인가 취득으로 인한 추가 성장 기대감이 높습니다. 현재 주가는 P/B 0.76배로 밸류에이션 매력도 또한 뛰어납니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 하반기에는 상고하저 우려가 존재하며, 외부 경제 환경의 변화가 성과에 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 190,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 한국금융지주 리포트

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#️⃣ [하이브(352820)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 하이브는 BTS의 완전체 투어가 재개될 경우 시가총액이 15조 원에 이를 것으로 기대되며, 이는 회사의 강력한 아티스트 라인업과 위버스 플랫폼의 성장에 기반하고 있습니다. 최근 BTS와 세븐틴 등 주요 아티스트들의 활동이 활발해지면서 매출이 증가하고 있으며, 향후 4팀 이상의 신인 그룹이 합류하면서 지속적인 성장세가 예상됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 BTS의 컴백 일정이 예상보다 지연되면서 단기적으로 주가 조정이 불가피할 수 있으며, 이는 향후 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

✔️ 목표주가

• 350,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 하이브 리포트

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#️⃣ [하나투어(039130)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 하나투어는 역대급 황금연휴 효과를 기대하며 연간 600억 원 내외의 영업이익을 목표로 하고 있습니다. 최근 일본 대지진 예언 등 여러 악재가 반영되면서 조정이 끝나가고 있으며, 4분기에는 송객 수와 평균 판매가(ASP)의 상승이 예상됩니다. 이러한 성장 가능성은 중장기적으로도 매출 및 영업이익의 안정적인 증가를 기대하게 합니다.

✔️ 리스크 요인

• 일본 대지진 예언과 같은 외부 변수로 인해 3분기 실적이 부진할 것으로 예상되며, 이는 투자자들에게 불확실성을 안길 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 68,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 하나투어 리포트

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#️⃣ [에스엠(041510)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 에스엠은 최근 3개 분기 연속 실적 서프라이즈를 기록하며, 음반 및 MD 매출의 강세가 두드러지고 있습니다. 디어유의 연결 효과와 자회사 실적 개선으로 2025년 남자 신인 그룹 데뷔 계획이 유효하며, 향후 3년 내 추가 아티스트 데뷔가 예정되어 있어 긍정적인 성장 모멘텀을 기대할 수 있습니다.

✔️ 리스크 요인

• 북미 시장에서의 상대적 매니지먼트 약점과 광고 부진이 지속될 경우, 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 180,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 에스엠 리포트

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#️⃣ [현대백화점(069960)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 현대백화점은 2분기 영업이익이 869억 원으로 전년 대비 103% 증가하며 시장 기대치를 초과 달성했습니다. 소비심리 회복과 고마진 패션 카테고리의 성장으로 백화점 업황이 회복되고 있으며, 하반기에도 20% 이상의 증익이 예상됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 백화점 매출은 여전히 전년 대비 감소세를 보이고 있으며, 디큐브시티 폐점 관련 비용이 발생하는 등 불확실한 요인이 존재합니다.

✔️ 목표주가

• 100,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 현대백화점 리포트

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#️⃣ [카카오뱅크(323410)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 카카오뱅크는 고객수 증가와 견고한 수신 기반을 바탕으로 플랫폼 기업으로서의 가치를 높이고 있습니다. 최근 대출 성장률은 다소 저조했지만, 대손비용 감소로 실적을 방어하며 신사업 기대감이 커지고 있습니다. 향후 정책대출 확대와 글로벌 진출을 통해 성장이 지속될 것으로 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 대출 규제의 영향으로 목표한 10% 대출 성장률 달성이 어려울 것으로 보이며, 금융당국의 집중 점검이 더욱 부담으로 작용할 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 36,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 카카오뱅크 리포트

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#️⃣ [SK텔레콤(017670)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• SK텔레콤은 안정적인 배당금 지급과 함께 2025년 4분기부터 이익 성장세가 예상되어 투자 매력이 높습니다. 최근 2분기 실적은 일회성 비용을 제외하면 양호하며, 통신 요금 인하가 예정되어 있으나, 이는 시장에서 이미 반영된 사항입니다. 향후 주가는 KT와의 시가총액 격차 축소와 함께 상승 가능성이 높아 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 2025년 3분기에는 통신요금 할인으로 인해 이익이 급감할 것으로 예상되어 단기적인 실적 변동성이 우려됩니다.

✔️ 목표주가

• 70,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: SK텔레콤 리포트

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#️⃣ [SK텔레콤(017670)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• SK텔레콤은 5G 가입자 수 증가와 엔터프라이즈 매출 성장 등에서 긍정적인 성과를 보이고 있으며, 울산 데이터센터를 통한 AI 데이터 사업 확장으로 미래 성장 가능성이 높습니다. 최근 해킹 사건에 대한 보안 강화 프로그램을 통해 고객 신뢰를 재구축하고 있으며, 향후 안정적인 수익원을 확보할 것으로 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 고객 이탈과 해킹 사건으로 인한 재무적 영향이 크며, 하반기에도 매출과 영업이익 감소가 불가피할 것으로 예상됩니다.

✔️ 목표주가

• 70,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: SK텔레콤 리포트

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#️⃣ [롯데렌탈(089860)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 롯데렌탈은 2분기 매출이 8% 증가하며 안정적인 실적을 기록했습니다. 특히 장기렌터카 매출이 4% 증가하고, 중고차 매각 매출이 22% 증가하는 등 본업에서 긍정적인 성과를 보였습니다. 향후에도 중고차 매각이익률이 안정세를 유지할 것으로 예상되어, 2025년 영업이익은 11% 증가할 것으로 전망됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 일반렌탈 부문의 실적 부진이 지속되고 있어, 포트폴리오 재편이 매출과 영업이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 34,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 롯데렌털 리포트

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#️⃣ [NH투자증권(005940)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• NH투자증권은 최근 IB 부문에서의 수익 증가와 Trading 손익 개선으로 2분기 실적이 컨센서스를 19.9% 초과 달성하며 긍정적인 성장세를 보였습니다. 특히, IMA 사업 진출을 위한 유상증자 발표로 안정적인 자산 확보와 고객 기반 확대가 기대되며, 이는 향후 수익성 개선에 기여할 것으로 예상됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 IMA 사업 진출에 대한 우려가 존재하며, 발행어음 잔고 확대와 관련된 불확실성이 투자자에게 부담이 될 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 22,600원

✔️ 증권사

• 유안타증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: NH투자증권 리포트

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#️⃣ [한국금융지주(071050)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 한국금융지주는 2분기 순이익이 컨센서스를 43.6% 초과 달성하며, 해외 펀드 청산 및 환평가이익 등으로 실적이 크게 개선되었습니다. 특히 발행어음 잔고가 증가하고 금리 인하로 마진이 확대될 것으로 예상되며, 이는 향후 수익성에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. IMA 상품 출시 기대감도 높아져 지속적인 성장이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 저축은행 자회사의 PF 관련 충당금 적립이 계속될 것으로 보이며, 이는 하반기 실적에 부담이 될 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 180,000원

✔️ 증권사

• 유안타증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 한국금융지주 리포트

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#️⃣ [에스엠(041510)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 에스엠은 주력 아티스트 IP의 신보 활동과 MD 부문의 판매 호조로 2Q25에 매출액 3,029억 원, 영업이익 476억 원을 기록하며 시장 예상치를 크게 웃돌았습니다. 하반기에도 활발한 아티스트 활동과 새로운 캐릭터 IP 매출 확대가 기대되며, 이는 지속적인 이익 개선으로 이어질 것으로 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나, 공연 부문에서의 소폭 하락과 일부 계열사의 영업 적자는 향후 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 160,000원

✔️ 증권사

• 유안타증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 에스엠 리포트

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