2025-07-10 리서치 리포트 요약 (Part 1)

#️⃣ [고려아연(010130)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 고려아연은 귀금속 및 희소금속 가격 상승으로 매출 비중이 변화하고 있으며, 1Q25에는 귀금속과 희소금속의 매출이 기초금속을 초과했습니다. 경영권 분쟁에도 불구하고, 자기주식 소각을 통한 주주환원율이 297%로 증가할 전망이며, 향후 안정적인 수익성을 기대할 수 있습니다.

✔️ 리스크 요인

• 미국과 중국의 관세 협상 타결로 희소금속 가격이 약세로 전환될 가능성이 있으며, 원화 강세로 인해 매출 감소와 원가 부담이 우려됩니다.

✔️ 목표주가

• 목표주가 미제시

✔️ 증권사

• 정보 없음

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 고려아연 리포트

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#️⃣ [한미약품(128940)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 한미약품은 GLP-1 기반 비만 치료제와 근육량 보존 약물 개발에서 두각을 나타내며, 국내 시장에서 로수젯과 아모잘탄 등 개량 신약의 매출 성장을 이어가고 있습니다. 하반기에는 Efeglenatide의 임상 3상 결과와 함께 HM15275 및 HM17321의 임상 진입이 기대되어, 지속적인 R&D 모멘텀을 통해 제약 업종의 Top Pick으로 자리매김할 전망입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 해외 API 매출 감소와 계절적 비수기로 인해 단기 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 리스크가 존재합니다.

✔️ 목표주가

• 360,000원

✔️ 증권사

• 유안타증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 한미약품 리포트

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#️⃣ [종근당(185750)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 종근당은 CKD-510과 같은 신약 개발을 통해 미래 성장 가능성을 높이고 있으며, 최근 자누비아와 케이캡의 매출이 감소함에도 불구하고 신규 도입 품목들이 매출에 기여하고 있습니다. 향후 CKD-510의 임상 진행이 성공적으로 이루어진다면, 회사의 가치는 더욱 상승할 것으로 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 자누비아의 특허 만료와 케이캡 공동 판매 계약 종료로 인한 수익성 하락이 우려되며, 프롤리아의 가격 인하도 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 110,000원

✔️ 증권사

• 유안타증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 종근당 리포트

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#️⃣ [더블유게임즈(192080)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 더블유게임즈는 최근 유럽 소셜카지노 시장 내 10위권 기업인 와우게임즈를 인수하며 시장 확대를 꾀하고 있습니다. 안정적인 현금 창출 능력과 시너지를 극대화할 수 있는 M&A 역량을 통해, 향후 지속적인 성장 동력을 확보할 것으로 기대됩니다. 이러한 전략적 인수는 회사의 재무적 안정성을 더욱 강화하며, 추가적인 성장 기회를 제공할 것입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 유럽 시장의 경쟁이 치열해지고 있으며, 인수 후 통합 과정에서 예상치 못한 비용이 발생할 수 있는 점은 리스크로 작용할 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 72,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 더블유게임즈 리포트

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#️⃣ [HDC현대산업개발(294870)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• HDC현대산업개발은 최근 2분기 영업이익이 시장 기대치에 부합하며, 하반기에는 수원 잔여매출 인식과 광운대 매출 확대가 이루어져 더욱 가파른 실적 성장이 예상됩니다. 신규 착공 프로젝트가 집중된 하반기부터 내년 상반기까지의 일정에 따라 실적 개선 속도가 업종 내에서 독보적일 것으로 전망됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 매출 이연 및 외부 경제 환경 변화에 따라 실적 변동성이 클 수 있으며, 이는 향후 수익성에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있습니다.

✔️ 목표주가

• 36,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: HDC현대산업개발 리포트

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#️⃣ [하이브(352820)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 하이브는 강력한 IP 포트폴리오와 글로벌 팬층을 보유하고 있으며, 최근 방탄소년단의 컴백과 신인 아티스트들의 데뷔로 인해 매출 성장의 모멘텀이 지속되고 있습니다. 공연 및 MD 매출이 호조를 보이고 있으며, 향후 앨범 발매와 월드 투어를 통해 더욱 높은 실적을 기대할 수 있습니다.

✔️ 리스크 요인

• 단기적으로는 2분기 실적이 시장 기대치를 하회할 것으로 예상되며, 이는 앨범 판매량 감소와 관련 비용 증가로 인해 발생할 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 360,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 하이브 리포트

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#️⃣ [와이지엔터테인먼트(122870)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 와이지엔터테인먼트는 베이비몬스터와 트레저라는 두 개의 Mega IP를 보유하고 있으며, 이에 힘입어 MD 매출이 지속적으로 증가하고 있습니다. 최근 2분기 실적에서 MD 매출액이 200억원을 초과하며, 향후 4개 분기 합산 영업이익이 1천억원을 넘을 것으로 예상됩니다. 블랙핑크의 활동이 재개될 경우 추가적인 실적 개선이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 블랙핑크가 없는 상태에서의 하반기 실적에 대한 우려가 존재하나, 베이비몬스터의 MD 매출이 과거 블랙핑크와 유사한 추세를 보이고 있어 큰 문제가 되지 않을 것으로 보입니다.

✔️ 목표주가

• 110,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 와이지엔터테인먼트 리포트

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#️⃣ [현대위아(011210)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 현대위아는 향후 하반기에 매출 증가가 기대되는 기업으로, 모빌리티 부문에서 신차 출시와 기저효과로 인해 긍정적인 성장세를 보일 전망입니다. 특히, 공작기계 사업 매각 완료 후 발생할 처분 이익이 순이익 개선에 기여할 것으로 예상되며, 2026년부터는 사업 규모 확대로 인해 매출과 수익성의 향상이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 방산 부문에서의 매출 감소와 관세 리스크가 존재하며, 이러한 요인은 단기적으로 수익성에 악영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 56,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 현대위아 리포트

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#️⃣ [리노공업(058470)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 리노공업은 2분기에 역대 최대 실적을 기록할 것으로 전망되며, 이는 중저가 스마트폰 및 신규 디바이스 R&D 매출 증가에 기인합니다. 하반기에도 긍정적인 실적이 기대되며, 2025년까지 20% 이상의 성장이 가능할 것으로 보입니다. 신규 고객사와의 협력을 통해 매출 증가가 지속될 것으로 예상됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나, 3분기에는 계절적 요인으로 매출이 감소할 가능성이 있으며, 이는 단기적인 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 58,000원

✔️ 증권사

• DS투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 리노공업 리포트

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#️⃣ [KT&G(033780)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• KT&G는 해외궐련 매출의 강력한 성장과 함께 주주환원 정책을 통해 긍정적인 투자 포인트를 제공합니다. 2분기 연결 매출액은 1.5조원, 영업이익은 3,559억원으로 예상되며, 해외 시장에서의 궐련 판매가 YoY 32% 성장할 것으로 보입니다. 하반기에는 주주환원 이벤트와 소비 모멘텀 덕분에 추가적인 긍정적 효과가 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나, 국내 NGP 매출이 감소세를 보이고 있으며, 경쟁사의 신규 플랫폼 출시로 인해 시장 점유율에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 160,000원

✔️ 증권사

• 교보증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: KT&G 리포트

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#️⃣ [더블유게임즈(192080)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 더블유게임즈는 최근 와우 게임즈 인수를 통해 유럽 소셜 카지노 시장에서의 입지를 강화하고 있으며, 이를 통해 매출 성장을 기대하고 있습니다. 2025년 영업수익은 7,129억원으로 예상되며, M&A를 통한 성장 동력 확보가 긍정적으로 작용할 것으로 보입니다. 향후 달러-원 환율 하락이 부담이지만, 지속적인 M&A와 마케팅 비용 증가로 매출 성장이 가능할 것입니다.

✔️ 리스크 요인

• 달러-원 환율 하락이 지속될 경우, 높은 기저가 결제액 성장을 가릴 가능성이 있으며, 이는 영업이익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 70,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 더블유게임즈 리포트

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#️⃣ [팬오션(028670)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 팬오션은 다각화된 포트폴리오를 통해 안정적인 수익성을 유지하고 있으며, LNG선 부문에서의 성장은 실적에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 최근 벌크선 운임의 부진에도 불구하고 곡물 사업부의 성장은 연결 매출액의 증가를 이끌어내고 있습니다. 향후 벌크선 공급 감소와 함께 LNG선의 안정적인 수익성이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 벌크선 부문에서의 운임 약세와 중국의 철강 감산 기조로 인해 단기적인 매출 감소가 우려되며, 이는 전체 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 4,800원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 팬오션 리포트

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#️⃣ [효성중공업(298040)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 효성중공업은 목표주가를 1,200,000원으로 상향 조정하며 매수 의견을 유지하고 있습니다. 최근 창원 본사 증설 완료와 북미 시장의 추가 증설 검토가 긍정적인 실적 성장에 기여하고 있으며, 고마진 해외 수주 비중 증가로 인해 안정적인 마진을 유지할 것으로 기대됩니다. 이러한 성장세는 향후에도 지속될 것으로 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 건설 부문에서의 낮은 수익성과 리스크가 여전히 존재하며, 이로 인해 전체적인 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 목표주가 1,200,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 효성중공업 리포트

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#️⃣ [LG유플러스(032640)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• LG유플러스는 2025년 2분기 어닝 서프라이즈가 예상되며, M2M 가입자 증가와 타사 번호 이동 가입자 유입으로 이동전화 매출액이 2%대 증가할 것으로 기대됩니다. 이러한 실적 개선과 함께 자사주 매입 소각 발표가 주주환원 수익률을 높여 주가 상승을 이끌 것으로 보입니다. 앞으로도 고배당과 자본 이득이 기대되는 만큼 장기 투자 매력이 큽니다.

✔️ 리스크 요인

• 주가는 이미 일부 호재가 반영된 상태로, 향후 실적 발표와 외국인 매수세 유입이 없을 경우 주가 상승에 제약이 있을 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 16,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: LG유플러스 리포트

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#️⃣ [SK텔레콤(017670)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• SK텔레콤은 유심 해킹 관련 악재가 이미 주가에 반영되어 있으며, 일회성 비용을 제거하면 장기 이익 성장 흐름이 지속되고 있습니다. 특히, 2028년까지 계단식 배당금 증가가 예상되며, 기대 배당 수익률이 세후 4.7~5.5%에 달해 투자 매력도가 높습니다. 현재의 악재가 노출된 시점이 매수 적기라는 판단입니다.

✔️ 리스크 요인

• SK텔레콤의 배당금 유지 여부에 대한 우려가 있으나, 일회성 손익을 제거한 연결 순이익 기준으로 배당 감소 리스크는 낮은 편입니다.

✔️ 목표주가

• 70,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: SK텔레콤 리포트

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