2025-07-03 리서치 리포트 요약 (Part 1)

#️⃣ [현대위아(011210)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 현대위아는 최근 폴란드 K2 전차 2차 수주를 통해 방산사업부의 성장을 견인하고 있습니다. 이 계약은 방산 모멘텀을 강화하고, 과거의 역성장 우려를 완화하는 데 크게 기여할 것으로 기대됩니다. 앞으로 K2PL 모델의 납품과 유럽 현지 생산을 통해 추가적인 성장 가능성이 높아 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 기계사업부 매각에 따른 일회성 비용과 2025년 성장 제한으로 인해 단기적인 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 58,000원

✔️ 증권사

• 대신증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 현대위아 리포트

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#️⃣ [대웅제약(069620)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 대웅제약은 고마진 품목인 나보타와 펙수클루의 성장이 두드러지며, 최근 나보타 수출이 역대 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. 이러한 성장은 2025년에도 이어질 것으로 보이며, 매출액과 영업이익의 지속적인 증가가 기대됩니다. 특히, 하반기에는 중국에서의 나보타 승인과 펙수클루의 시장 점유율 확대가 이루어질 것으로 전망되어, 회사의 전반적인 성장세에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 톡신 관련 소송 이슈가 여전히 존재하며, 이는 회사의 이미지와 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 210,000원

✔️ 증권사

• DS투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 대웅제약 리포트

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#️⃣ [에스앤에스텍(101490)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 에스앤에스텍은 중국 내 블랭크마스크 수요 증가와 믹스 개선으로 최근 역대급 실적을 기록하며, 앞으로도 지속적인 성장이 기대됩니다. 이 회사는 중국 반도체 시장에서 40% 이상의 점유율을 차지하고 있으며, DUV 기반 7nm 이하 공정의 확대와 함께 블랭크마스크 사용량이 크게 증가할 것으로 예상됩니다. 특히, 내년부터 EUV 블랭크마스크의 양산이 시작되면 높은 ASP로 인해 회사의 가치가 더욱 상승할 것으로 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 반도체 시장의 변동성과 글로벌 공급망의 불확실성은 여전히 리스크 요인으로 작용할 수 있으며, 특히 중국의 규제 변화가 영향을 미칠 가능성이 존재합니다.

✔️ 목표주가

• 56,000원

✔️ 증권사

• DS투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 에스앤에스텍 리포트

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#️⃣ [LX인터내셔널(001120)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• LX인터내셔널은 석탄 및 물류 사업 부문에서 안정적인 수익을 내고 있으며, 최근 일시적인 비용 증가로 인해 실적이 다소 부진할 것으로 예상됩니다. 그러나 3분기부터는 물류 운임의 반등과 함께 석탄 광산 폐석처리 비용이 해소될 것으로 보여, 실적 회복이 기대됩니다. 따라서 향후 배당 정책이 구체화된다면 주가 안정성도 높아질 것으로 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 매크로 불확실성이 커지고 있어 실적 추정의 신뢰도가 낮아지고 있으며, 원자재 가격의 변동성이 큰 점은 여전히 리스크로 작용할 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 40,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: LX인터내셔널 리포트

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#️⃣ [케이엠더블유(032500)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• KMW는 미국 시장에서의 긍정적인 동향과 주파수 경매의 본격화로 인해 주가가 저평가된 상태입니다. 최근 미국의 주파수 경매 일정 발표가 임박하면서, 2025년 4분기부터 실적 개선이 기대되고 있습니다. 이러한 배경 속에서 KMW의 주가는 앞으로 더욱 상승할 가능성이 큽니다.

✔️ 리스크 요인

• 미국 시장의 규제 변화와 통신 장비 수요의 변동성은 KMW의 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 리스크로 작용할 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 25,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 케이엠더블유 리포트

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#️⃣ [삼성E&A(028050)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 삼성E&A는 화공 부문에서의 매출 성장 기대감이 높아지고 있으며, 특히 파드힐리 가스 프로젝트와 같은 대규모 수주가 매출 본격화로 이어질 것으로 예상됩니다. 최근 비화공 부문의 매출 감소에도 불구하고, 하반기부터는 화공 부문이 성장세를 보일 것으로 전망되어 향후 실적 개선이 기대됩니다. 이러한 긍정적인 변화는 주가에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 비화공 부문의 매출 감소가 지속되는 동안 화공 부문에 대한 의존도가 높아지면서, 화공 부문 실적에 대한 불확실성이 리스크로 작용할 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 31,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 현재 주가는 매수 유효하며, 상승 여력이 큽니다.

— 원문: 삼성E&A 리포트

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#️⃣ [롯데관광개발(032350)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 롯데관광개발은 제주 드림타워 카지노의 높은 방문객 수와 드롭액 증가로 인해 긍정적인 실적 성장세를 보이고 있습니다. 특히, 중국 본토와의 직항 항공편 증가가 제주 관광객 유입을 촉진하고 있어, 하반기 실적에 대한 기대감이 높아지고 있습니다. 이러한 성장 배경을 바탕으로 목표주가를 24,000원으로 상향 조정하며, 앞으로도 지속적인 성장이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 홀드율의 부진 및 항공편 운항 횟수의 변동은 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 리스크 요소입니다.

✔️ 목표주가

• 24,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 롯데관광개발 리포트

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#️⃣ [현대로템(064350)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 현대로템은 방산 분야에서의 강력한 성장을 바탕으로 매출과 영업이익에서 모두 두 자릿수 성장을 기록할 것으로 예상됩니다. 특히, 폴란드 K2 전차의 대규모 수출 계약이 성사됨에 따라 앞으로의 매출 증가가 기대되며, 이는 반복 생산에 따른 영업 레버리지 효과와 함께 수익성을 더욱 높일 것입니다. 향후 K2PL 후속 물량 수주 가능성이 높아지면서 추가적인 성장 기회가 열릴 것으로 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 방산 부문에 대한 의존도가 높아지면서 글로벌 정세 변화나 수출 규제 등의 외부 리스크가 발생할 경우 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 300,000원

✔️ 증권사

• 미래에셋증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 현대로템 리포트

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#️⃣ [KT(030200)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• KT는 최근 분기 실적에서 예상치를 크게 웃도는 영업이익을 기록하며 긍정적인 성장세를 보이고 있습니다. 특히 경쟁사 보안 사고로 인한 반사이익과 인건비 절감 효과가 실적 개선에 기여하고 있으며, 하반기에는 AI 수요 증가로 데이터센터 가동률이 상승할 것으로 기대됩니다. 이러한 성장 배경을 바탕으로 앞으로도 안정적인 수익성 개선이 예상됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 하반기에는 AI 사업 확대로 인해 R&D 비용이 증가할 가능성이 있으며, 이는 단기적으로 수익성에 부담을 줄 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 72,000원

✔️ 증권사

• IBK투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: KT 리포트

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#️⃣ [크래프톤(259960)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 크래프톤은 강력한 게임 IP와 함께 최근 ADK 홀딩스 인수를 통해 사업 다각화의 발판을 마련했습니다. 하반기에는 PUBG 콜라보와 프리미엄 콘텐츠 출시가 예정되어 있어, 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다. 이러한 요소들은 회사의 중장기 성장 가능성을 높이며, 앞으로도 주가 상승을 이끌 것으로 예상됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 신작 출시 지연과 인건비 증가 등은 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 투자자에게 불확실성을 안길 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 500,000원

✔️ 증권사

• SK증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 크래프톤 리포트

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#️⃣ [한화(000880)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 한화는 주요 자회사들의 매출 증가와 원가율 개선으로 인해 실적 개선이 기대되는 가운데, 특히 한화에어로스페이스와 한화솔루션의 영업이익 개선이 두드러진다. 이러한 성장 배경은 브랜드 로열티 확대와 함께 중장기적인 주주환원으로 이어질 가능성이 높으며, 이라크 비스마야 공사 재개와 질산 양산 효과가 실적 개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 앞으로의 실적 개선세가 지속될 것으로 예상되며, 주가의 상승 여력도 기대된다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나, 글로벌 경제 불확실성과 원자재 가격 변동이 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 리스크 요소로 작용할 수 있다.

✔️ 목표주가

• 115,000원

✔️ 증권사

• SK증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 한화 리포트

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#️⃣ [선진뷰티사이언스(086710)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 선진뷰티사이언스는 ODM 전용 공장인 OTCM을 통해 미국 시장에 본격적으로 진출하며, 매출 CAPA를 1천억원으로 확대했습니다. 이 회사는 교차오염 방지와 제조 과정의 철저한 문서화를 통해 OTC 제품 생산에 필요한 역량을 갖추었으며, 향후 고객사 확대와 함께 안정적인 성장이 기대됩니다. 2025년에는 매출과 영업이익이 각각 887억원과 120억원에 이를 것으로 전망되며, 이는 ODM 시장에서의 경쟁력을 더욱 강화할 것입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나, OTC 시장에 진입하기 위한 까다로운 규제와 경쟁이 존재하며, 고객사 확보가 이루어지지 않을 경우 기대한 성장세에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 목표주가 미제시

✔️ 증권사

• 유진투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 선진뷰티사이언스 리포트

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#️⃣ [LG이노텍(011070)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• LG이노텍은 AI 관련 모멘텀과 2026년의 업황 개선 기대감으로 주목받고 있습니다. 최근 2분기 실적은 예상보다 저조했지만, 2H25부터는 카메라 모듈의 경쟁 심화 속에서도 기판소재와 전장 부품에서의 수익성 개선이 기대됩니다. 향후 플래그십 모델의 카메라 스펙 업그레이드와 함께 실적 성장세가 본격화될 것으로 전망되어 투자 매력이 더욱 부각될 것입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 환율 하락과 경쟁 심화는 수익성 악화로 이어질 가능성이 있으며, 이러한 요소들은 단기적으로 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 170,000원

✔️ 증권사

• 키움증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: LG이노텍 리포트

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#️⃣ [에이피알(278470)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 에이피알은 해외 시장에서의 강력한 성장세를 바탕으로 두 자릿수의 매출 성장을 이어가고 있습니다. 특히, 미국과 일본의 B2B 채널에서의 성장이 두드러지며, 이를 통해 전체 매출의 76%가 해외에서 발생할 것으로 예상됩니다. 앞으로도 K-뷰티에 대한 글로벌 관심 증가와 함께 지속적인 성장이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 국내 시장에서의 매출 감소와 의류 사업 부진이 전체 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 주의가 필요합니다.

✔️ 목표주가

• 200,000원

✔️ 증권사

• 키움증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 에이피알 리포트

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#️⃣ [하나머티리얼즈(166090)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 하나머티리얼즈는 반도체 소모성 부품 제조업체로, NAND 고단화와 극저온 식각 장비 도입에 따른 부품 수요 확대가 기대됩니다. 최근에는 고객사의 고단화 전환과 Kioxia 신규 Fab 가동으로 인해 파츠 수요가 개선될 것으로 보이며, 2025년에는 매출액 2,631억 원, 영업이익 501억 원으로 성장할 전망입니다. 이러한 긍정적인 실적 기대는 앞으로 더욱 강화될 것으로 예상됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 높은 단일 고객사 매출 비중과 NAND 업황 부진으로 인해 실적 변동성이 존재하며, 이는 향후 시장 상황에 따라 영향을 받을 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 85,000원

✔️ 증권사

• ○○증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 하나머티리얼즈 리포트

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