2025-08-05 리서치 리포트 요약 (Part 1)

#️⃣ [엘앤에프(066970)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 엘앤에프는 북미 ESS 시장에서 LFP 양극재 수요가 증가하는 가운데, 선제적인 투자로 수주 우위를 점하고 있습니다. 특히, Tesla의 신규 모델 출시와 함께 양극재 출하량이 견조하게 증가할 것으로 예상되며, 향후 실적 개선이 기대됩니다. 이러한 성장 배경은 회사의 중장기적인 성장 동력을 강화할 것입니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 중국 정부의 공급 조절 여부가 단기 실적에 큰 영향을 미칠 수 있으며, 이로 인해 리튬 등 주요 원자재의 가격 변동성이 우려됩니다.

✔️ 목표주가

• 110,000원

✔️ 증권사

• 미래에셋증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 엘앤에프 리포트

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#️⃣ [롯데칠성(005300)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 롯데칠성은 내수 부진에도 불구하고 해외 시장에서의 실적 호조로 성장을 이어가고 있습니다. 하반기에는 기저효과와 소비 쿠폰 발행 효과로 내수 매출이 성장할 것으로 기대되며, 특히 필리핀, 미얀마, 파키스탄 등 글로벌 사업의 매출과 이익 기여가 빠르게 확대되고 있습니다. 이러한 성장세는 향후 주가 상승과 실적 개선으로 이어질 가능성이 높습니다.

✔️ 리스크 요인

• 내수 시장의 지속적인 침체와 경쟁 심화는 롯데칠성의 성과에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 영업이익 감소로 이어질 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 160,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 롯데칠성 리포트

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#️⃣ [SK가스(018670)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• SK가스는 최근 울산GPS 가동 감소에도 불구하고 LPG 트레이딩을 통해 긍정적인 실적을 기록하며 안정적인 수익성을 보여주고 있습니다. 향후 울산GPS의 정상화와 대규모 CAPEX 종료로 주주환원이 확대될 것으로 기대되며, 이를 바탕으로 지속적인 성장세를 유지할 것으로 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• LPG 가격 변동성과 지정학적 리스크가 사업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 특히 헷지 전략에 따른 손실이 발생할 가능성이 존재합니다.

✔️ 목표주가

• 320,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: SK가스 리포트

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#️⃣ [한섬(020000)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 한섬은 최근 소비 심리 개선과 민생 지원금 집행으로 하반기 매출 반등이 기대되는 상황입니다. 특히, 편집 브랜드와 신규 브랜드의 매출 성장이 긍정적이며, 재고 부담 완화로 인해 GPM 반등도 예상됩니다. 이러한 요소들이 결합되어 향후 실적 턴어라운드가 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 여전히 소비 시장의 부진이 지속될 가능성이 있으며, 주요 캐릭터 브랜드의 매출 부진이 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 18,000원

✔️ 증권사

• 한화투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 한섬 리포트

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#️⃣ [SK가스(018670)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• SK가스는 2분기 실적에서 매출액 1.9조원과 영업이익 1,207억원을 기록하며 놀라운 성장세를 보였습니다. LPG 사업 부문에서의 고수익 트레이딩 전략이 주요 요인으로 작용했으며, 하반기에는 발전소 부문 실적이 더욱 개선될 것으로 기대됩니다. 이러한 성장은 SK가스가 발전소로의 사업 확장을 통해 수익성을 강화하고 있다는 점에서 긍정적인 신호로 해석됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 복합 발전소의 가동률 저하와 같은 변동성이 있는 사업 환경은 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 리스크 요소로 작용할 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 380,000원

✔️ 증권사

• DS투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: SK가스 리포트

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#️⃣ [SK가스(018670)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• SK가스는 최근 LPG 트레이딩 부문에서의 호조를 통해 발전 부문 부진을 극복하며 영업이익이 크게 증가했습니다. 2025년 목표주가를 300,000원으로 상향 조정하며, 앞으로도 발전소 이용률의 정상화와 LPG 가격 변동에 따른 수익성 개선이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 다만, 발전 부문 실적이 시황 변동에 의존하고 있어 이익 가시성에 대한 불확실성이 존재합니다.

✔️ 목표주가

• 300,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: SK가스 리포트

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#️⃣ [롯데칠성(005300)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 롯데칠성은 해외 법인에서의 실적 향상이 두드러지며, 특히 미얀마와 필리핀에서의 성장이 국내 부진을 상쇄하고 있습니다. 최근 내수 시장의 어려움에도 불구하고, 해외 시장에서의 지속적인 수익성 개선이 기대되고 있으며, 하반기에는 소비 쿠폰 발행으로 소비 심리가 개선될 것으로 보입니다. 이러한 요소들은 향후 매출 성장에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 국내 음료 및 주류 매출의 지속적인 감소는 우려 요소로 남아 있으며, 내수 시장 회복이 지연될 경우 향후 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 170,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 롯데칠성 리포트

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#️⃣ [KCC(002380)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• KCC는 실리콘 사업부의 회복과 원가 개선 효과로 인해 2025년 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상됩니다. 최근 실적에서 영업이익이 컨센서스를 크게 상회하며, 실리콘 부문의 영업이익이 두 배 이상 증가한 점이 긍정적입니다. 향후 실리콘 업황의 턴어라운드와 함께 안정적인 매출 성장이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 건축용 도료 부진과 같은 부문별 실적 변동성이 존재하며, 계절적 비수기로 인한 건자재와 도료 부문의 감익이 우려됩니다.

✔️ 목표주가

• 520,000원

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: KCC 리포트

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#️⃣ [세방전지(004490)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 세방전지는 차량용 납축전지 시장에서의 물량 증가와 판가 상승으로 매출이 두 자릿수 증가를 기록하며 성장세를 이어가고 있습니다. 특히, 광주공장의 증설 계획과 주주환원 정책 검토는 향후 성장 가능성을 더욱 높이고 있습니다. 이러한 긍정적인 요소들이 결합되어 하반기 실적 개선이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 원자재 가격 급등과 환율 변동, 미국 관세 인상 등 외부 요인들이 영업이익률에 부정적인 영향을 미칠 수 있어 주의가 필요합니다.

✔️ 목표주가

• 목표주가 미제시

✔️ 증권사

• 하나증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 세방전지 리포트

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#️⃣ [지니언스(263860)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 지니언스는 국내 EDR(Endpoint Detection and Response) 시장에서 1위 기업으로, 최근 대규모 해킹 사건으로 인해 기업들의 사이버 보안 투자 증가가 예상되며, 이에 따른 수혜가 기대됩니다. 특히, 제로트러스트(Zero Trust) 사업을 위한 연구개발 비용이 반영되고 있어 향후 성장 가능성이 큽니다. 이러한 배경 속에서 4분기 실적이 B2B와 B2G 부문에서 집중적으로 개선될 것으로 보입니다.

✔️ 리스크 요인

• 다만, B2G 부문에서의 실적 부진과 같은 외부 요인으로 인해 단기적인 실적 변동성이 존재할 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 목표주가 미제시

✔️ 증권사

• 유안타증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 지니언스 리포트

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#️⃣ [슈프리마(236200)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 슈프리마는 2분기 사상 최대 실적을 기록하며, 특히 북미 시장에서의 통합보안 시스템 구축을 통해 높은 매출 성장을 기대하고 있습니다. 또한, AI 데이터센터 시장의 성장이 예상되며, 글로벌 Top Tier 기업들과의 협력으로 데이터센터향 매출이 증가할 것으로 보입니다. 향후 한미 관세협상에 따른 대미 투자펀드 조성이 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 그러나 원/달러 환율 하락으로 인해 당기순이익이 큰 폭으로 하락하는 등 외환 관련 리스크가 존재하며, 이는 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 목표주가 미제시

✔️ 증권사

• 유안타증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 슈프리마 리포트

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#️⃣ [하나금융지주(086790)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 하나금융지주는 2분기 지배주주순이익이 1조 1,733억원으로 컨센서스를 6.1% 초과 달성하며 비이자이익 실적이 크게 개선되었습니다. 특히, 외화환산이익의 증가가 주요 요인으로 작용하였으며, 하반기 2,000억원 규모의 자사주 매입 발표로 주주환원율이 44.5%에 이를 것으로 기대됩니다. 이러한 긍정적인 실적과 주주환원 정책은 향후 주가 상승의 기대감을 높이고 있습니다.

✔️ 리스크 요인

• 향후 경쟁사들의 공격적인 자사주 매입이 지속될 경우, 시장에서의 경쟁이 심화되어 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 97,000원

✔️ 증권사

• 유안타증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 하나금융지주 리포트

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#️⃣ [HD현대미포(010620)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• HD현대미포는 2Q25 실적에서 영업이익이 전년 동기 대비 413.2% 증가하며 시장 기대치를 크게 웃돌았습니다. 조업일수 증가, 생산성 향상, 믹스 개선 등으로 수익성이 제고되었고, 향후 LNG BV 매출 비중 증가로 이익률이 더욱 개선될 것으로 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 환손실과 성과급 반영 등의 일회성 요인이 실적에 영향을 미칠 수 있으며, 글로벌 경제 불확실성이 조선업 전반에 리스크를 추가할 가능성이 있습니다.

✔️ 목표주가

• 270,000원

✔️ 증권사

• 미래에셋증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: HD현대미포 리포트

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#️⃣ [비에이치(090460)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 비에이치는 2분기 실적에서 매출액 3,897억원을 기록하며 시장 예상치를 크게 상회했습니다. 특히, 모바일 부문에서의 폴더블폰 신제품의 초기 수요 증가와 북미 고객사 향 점유율 확대가 긍정적인 실적을 이끌었습니다. 향후 차세대 IT OLED 신제품 출시와 함께 실적 개선이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 북미 고객사의 스마트폰 출하량 감소가 예상되며, 이는 전체 매출에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 19,000원

✔️ 증권사

• 유진투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 비에이치 리포트

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#️⃣ [롯데칠성(005300)] 리서치 리포트 요약

✔️ 투자 포인트

• 롯데칠성은 2분기 연결 매출과 영업이익이 각각 1조873억원과 624억원을 기록하며 시장 기대치를 초과 달성했습니다. 특히 해외 자회사의 실적 호조가 전사 실적을 견인하며, 필리핀과 미얀마의 매출 증가가 두드러집니다. 하반기에는 국내 음료 시장의 회복과 해외 자회사의 지속적인 성장으로 긍정적인 전망이 기대됩니다.

✔️ 리스크 요인

• 국내 음료 및 주류 시장의 수요 감소와 원재료 가격 상승이 지속될 경우, 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

✔️ 목표주가

• 160,000원

✔️ 증권사

• IBK투자증권

✔️ 한줄 투자 판단

• 매수 유효

— 원문: 롯데칠성 리포트

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